Доля иностранцев в госдолге России упала до уровня шестилетней давности

Доля инвестиций нерезидентов в рублевом государственном долге России опустилась ниже 20%, то есть до уровней августа 2015 года, пишет РБК. Такая оценка содержится в обзоре старшего стратега «ВТБ Капитала» Максима Коровина «Навигатор ОФЗ». Такие же расчеты привел и главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Долгин. По итогам марта вложения нерезидентов в ОФЗ сократились примерно на 123 млрд рублей, отмечается в обзоре «ВТБ Капитала». Это, вероятно, «связано с ребалансировкой портфелей по итогам кварталов», отметили эксперты.

Распродажа ОФЗ в марте происходила на фоне общего глобального оттока капитала из стран с развивающимися рынками, отметил Долгин. По его словам, главная причина оттока — глобальный контекст, но есть и специфические страновые факторы — это ускорение инфляции и всевозможные внешнеполитические риски. Пока отношение иностранных инвесторов остается достаточно осторожным, учитывая именно санкционные риски, считает экономист «Ренессанс Капитала» по России и СНГ Софья Донец. По словам экономиста, доля иностранцев в ОФЗ может снижаться также и за счет того, что они не так активно участвуют в новых размещениях.

Продуктовый виджет

В ближайшие недели отток иностранного капитала может продолжиться из-за роста геополитического напряжения, говорится в обзоре «ВТБ Капитала». Доля инвестиций иностранцев в ОФЗ уже опустилась ниже 20%, до уровня августа 2015 года. Следовательно, отток с большей вероятностью замедлится. В долгосрочной перспективе ОФЗ сохраняют свою привлекательность, считают в «ВТБ Капитале». Последний аукцион свидетельствует о том, что рынок ОФЗ достиг момента, когда большие объемы бумаг привлекательны для местных игроков, отмечается в обзоре «ВТБ Капитала». Теоретически у российского банковского сектора есть возможности баланса, чтобы выкупить тот объем ОФЗ, который Минфин захочет разместить, но это, безусловно, вопрос цены, отметил Долгин.

Ранее Минфин продал большой объем ОФЗ: 31 марта ведомство заняло почти 355 млрд рублей. План Минфина на II квартал 2021 года — занять 1 трлн рублей. Последний успех Минфина по размещению ОФЗ, очевидно, связан с тем, что рынку была предложена более высокая доходность, говорит Донец. Видимо, Минфин подстроился к новой реальности повышения ключевой ставки и более продолжительных санкционных рисков, поэтому мы ждем, что размещения продолжатся более активно в этом квартале за счет предложения повышенной доходности, указала она.

Высокий спрос, особенно в более долгосрочных ОФЗ, обеспечили в основном локальные игроки, которые воспользовались «перепроданностью» рынка», писал в комментарии старший аналитик «МКБ Инвестиции» Антон Старцев. Банк ВТБ сообщил, что обеспечил почти половину успеха аукциона, купив гособлигации на 158,4 млрд рублей. Остальная часть спроса, вероятнее всего, также обеспечена крупными локальными игроками, отмечал в комментарии аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.

Новость
Источник Banki.ru, читать…